Представителю компании, которая занимает 4-е место в мире по производству индейки с показателем 237 тыс. т в убойном весе (2023 г.), и является №1 на российских рынках индейки, утки и баранины, есть чем поделиться в вопросах хеджирования финансовых рисков и привлечения альтернативных источников финансирования. Предлагаем тезисы выступления Станислава Варича, первого заместителя генерального директора по экономике и финансам, ГК «Дамате».
Ключевые риски и способ управления ими:
- Риски, связанные с валютой. Одно санкционное решение может изменить курс валют на 10-12%, увеличить цену на импортные товары и привести к ненужным нам затратам. Как следствие – рост себестоимости и цены, удлинение сроков окупаемости проектов. Решения: экспортные продажи, использование валютной выручки для оплаты импортных поставок, локализация производства.
- Ценовые риски – повышение цен поставщиками на компоненты себестоимости. Влияние: также рост себестоимости, сокращение рентабельности, ликвидности и инвестиционной привлекательности. Решение: использование электронных торговых площадок для поиска оптимальной цены; долгосрочные контракты с поставщиками для фиксации цены; хеджирование цен на основе производных инструментов.
- Риск изменения процентной ставки. Может повлиять на перенос сроков проектов и отсрочек покупателям. Решение: диверсификация кредитного портфеля; привлечение ликвидности; хеджирование процентных ставок.
По ликвидности тоже достаточно широкий набор инструментов
Альтернативные источники финансирования как инструменты управления при риске ликвидности:
1. Агентский факторинг:
• Замена кредита
• Продление отсрочки платежа поставщику
• Банк платит поставщику сразу, компания разбирается с банком
• Доступнее по сравнению с кредитом
• Простота использования
• Источник быстрого финансирования
2. Использование валютной выручки для оплаты импортных поставок материалов и запасных частей.
• Использование трансграничных платежей как зачеты
3. Продажа с обратным выкупом позволяет использовать (монетизировать) запасы сырья и материалов.
• Примеры: продажа пшеницы или существующего здания с обратным выкупом
• Цена меняется на процент кредитования
• Сложная процедура
• Товар должен быть ликвидным
4. Инвестиционный комитет компании как инструмент приоритезации / оценки эффективности инвестиционных проектов позволяет снизить риск отвлечения ресурсов на низкоэффективные проекты.
• Вводит внутреннюю конкуренцию между бизнес-направлениями за инвестиционные деньги
• Коллегиальное решение
• В приоритете проекты с быстрой оборачиваемостью и высокой возвратностью на капитал
5. Привлечение акционерного капитала как дополнительного источника или для замещения банковского финансирования.
• Это то, к чему нас всячески призывает ЦБ.
Светлана Голохвастова
Ключевые риски и способ управления ими:
- Риски, связанные с валютой. Одно санкционное решение может изменить курс валют на 10-12%, увеличить цену на импортные товары и привести к ненужным нам затратам. Как следствие – рост себестоимости и цены, удлинение сроков окупаемости проектов. Решения: экспортные продажи, использование валютной выручки для оплаты импортных поставок, локализация производства.
- Ценовые риски – повышение цен поставщиками на компоненты себестоимости. Влияние: также рост себестоимости, сокращение рентабельности, ликвидности и инвестиционной привлекательности. Решение: использование электронных торговых площадок для поиска оптимальной цены; долгосрочные контракты с поставщиками для фиксации цены; хеджирование цен на основе производных инструментов.
- Риск изменения процентной ставки. Может повлиять на перенос сроков проектов и отсрочек покупателям. Решение: диверсификация кредитного портфеля; привлечение ликвидности; хеджирование процентных ставок.
По ликвидности тоже достаточно широкий набор инструментов
Альтернативные источники финансирования как инструменты управления при риске ликвидности:
1. Агентский факторинг:
• Замена кредита
• Продление отсрочки платежа поставщику
• Банк платит поставщику сразу, компания разбирается с банком
• Доступнее по сравнению с кредитом
• Простота использования
• Источник быстрого финансирования
2. Использование валютной выручки для оплаты импортных поставок материалов и запасных частей.
• Использование трансграничных платежей как зачеты
3. Продажа с обратным выкупом позволяет использовать (монетизировать) запасы сырья и материалов.
• Примеры: продажа пшеницы или существующего здания с обратным выкупом
• Цена меняется на процент кредитования
• Сложная процедура
• Товар должен быть ликвидным
4. Инвестиционный комитет компании как инструмент приоритезации / оценки эффективности инвестиционных проектов позволяет снизить риск отвлечения ресурсов на низкоэффективные проекты.
• Вводит внутреннюю конкуренцию между бизнес-направлениями за инвестиционные деньги
• Коллегиальное решение
• В приоритете проекты с быстрой оборачиваемостью и высокой возвратностью на капитал
5. Привлечение акционерного капитала как дополнительного источника или для замещения банковского финансирования.
• Это то, к чему нас всячески призывает ЦБ.
Светлана Голохвастова
